天风证券给予爱美客买入评级，25Q1业绩暂时承压，并购出海有望重拾增速

　　天风证券04月28日发布研报称，给予爱美客（300896.SZ，最新价：173.53元）买入评级。评级理由主要包括：1）爱美客发布2025年一季度报；2）毛利率基本稳定，研发费用增加；3）外延并购加出海，打开成长空间；4）内生研发丰富管线矩阵，巩固医美龙头地位。风险提示：行业竞争加剧风险、行业政策风险、新品研发注册不及预期风险等。

　　AI点评：爱美客近一个月获得3份券商研报关注，买入1家，平均目标价为299.47元，与最新价173.53元相比，高125.94元，目标均价涨幅72.58%。